domingo, 7 de marzo de 2021

Inversión Semipasiva. Tres años después


Cómo pasa el tiempo.

Parece que fue ayer cuando publiqué mi libro Inversión Semipasiva, y ya han pasado mas de tres años.

Desde entonces los mercados han subido y han bajado, dejando a su paso ganadores y perdedores. Como hacen siempre.


En fin, que como ya hace bastante tiempo que publiqué el libro, vamos a revisar que tal ha crecido mi bebé y cómo ha rendido mi sistema desde entonces, a ver si ha resistido la prueba del mercado real y funcionado cómo esperábamos o si no ha sido capaz de hacerlo.




Rendimiento Histórico

Lo primero que vamos a ver es el rendimiento histórico de mi sistema de Inversión Semipasiva.

Para los que no tengáis el libro, a continuación podéis ver cómo se comportó mi sistema desde Diciembre 1993 hasta Diciembre 2017 (El libro lo publiqué en Octubre 2017).




En la gráfica podéis ver la línea de Equity del sistema y su curva de regresión exponencial.

¿Por qué uso una curva de regresión “exponencial”? Porque la ecuación que describe el crecimiento compuesto según un interés constante es una exponencial, tal y cómo ya expliqué en el libro y en mi post anterior El mejor sistema para vivir de la Bolsa


Recomiendo que leáis ese post antes de seguir adelante con este, porque así entenderéis todo mucho mejor.




Y aquí podéis ver esa curva de regresión exponencial en escala logarítmica, que es la mejor manera de medir la verdadera rentabilidad de un sistema, su verdadero CAGR, su tendencia real.




Y calculando su rentabilidad compuesta media anual a lo largo de los años obtenemos un 11,12%.

Esa es la rentabilidad histórica de mi sistema de Inversión Semipasiva.


Vamos a ver ahora como se ha comportado mi sistema en estos tres últimos años, desde que lo hice público en el libro.



Periodo 2018 - Actualidad




Pues aquí tenemos la gráfica de la línea de Equity de nuestro sistema desde Enero 2018 hasta ahora mismo, Marzo 2021, e igual que antes, también dibujamos su curva de regresión exponencial.
Como vemos, ha sufrido unos buenos meneos, especialmente la caída de marzo de 2020.

En la gráfica siguiente dibujamos, en escala logarítmica, esta curva de regresión exponencial del sistema operado durante los últimos tres años (verde) y la comparamos con la curva de regresión histórica del sistema (gris).




Y podemos ver que la recta verde correspondiente al CAGR (rentabilidad compuesta media anual) de estos tres años tiene más inclinación que la recta gris correspondiente a la rentabilidad histórica del sistema. Lo que significa que nuestro sistema durante estos tres últimos años ha rendido un poco más de la rentabilidad histórica que esperábamos.




En concreto, la rentabilidad media que hemos conseguido desde el 2018 es del 12,24% frente al 11,12% que esperábamos.

Por tanto, comprobamos que nuestro sistema sigue intacto, funcionando como un reloj, tal y como esperábamos.

Mi bebé va creciendo bien y está en plena forma.



Mi cartera 

Acabamos de ver cuánto habría obtenido alguien que hubiera leído el libro cuando salió, hubiera hecho una inversión en Diciembre del 2017 y la hubiera mantenido hasta hoy.

Pero, ¿cómo se habría comportado el sistema si, en lugar de hace una sola aportación en Dic 2017, alguien hubiera ido haciendo aportaciones a lo largo de estos tres años.

Bueno, pues justo eso es lo que he ido haciendo yo desde que publiqué el libro. Abrí una cartera e ido haciendo diversas aportaciones a lo largo de estos años. Así que, vamos a ver qué tal ha ido.

Ya sé que según dicen por ahí los gurús de esto de las inversiones lo que hay que hacer es ir invirtiendo todos los meses la misma cantidad de dinero, pero yo no lo hago así.

Lo que yo hago es ir invirtiendo dinero cuando tengo disponible y no invertir cuando no tengo. No es muy ortodoxo, pero es que esto es la vida real y no un excel.


Y aquí tenemos mi cartera SemiPasiva.




Se ve que no me ha ido nada mal. A lo largo de los tres años he ido invirtiendo unos 250.000€ en total y he conseguido unos beneficios de 44.000€.



Las comparaciones son odiosas

Tanto en mi libro como en mi pasado post Inversión Pasiva, Value o Semipasiva, comparaba mi sistema con otras famosísimas maneras de invertir, como son la Inversión Value y la Inversión Pasiva. 

Para ello escogía la acción de Berskshire, gestionada por el gran Warren Buffet, y la Cartera Permanente como benchmarks para compararme con ellos y demostraba como mi sistema semipasivo batía a ambos. Mis chicos favoritos.


Vamos a comprobar que ha pasado estos tres últimos años.




Inversión única 

Haciendo una única inversión en cada uno de los sistemas (Inversión Semipasiva, Berskshire, Cartera Permanente) en Dic 2017 y manteniéndola hasta hoy, tendríamos lo siguiente:





En la cartera SemiPasiva habríamos obtenido un 43,7% de rentabilidad total acumulada y habríamos sufrido por el camino una pérdida máxima del 18%, coincidiendo con la bajada del mercado en Marzo del 2020.




En nuestra inversión Value gestionada por Mr. Buffet llevaríamos una rentabilidad acumulada del 28% y habríamos sufrido una pérdida máxima del 19,5%.






Y en nuestra inversión Pasiva en la Cartera Permanente llevaríamos un 18% de rentabilidad total acumulada y habríamos sufrido una pérdida máxima del 17%.


Bueno, pues se ve claramente que mi querida Inversión Semipasiva sigue batiendo de calle a estos dos tipos de inversión, un 44% de rentabilidad frente a un 28% y a un 18% para unas pérdidas máximas similares (-18% frente a -19,5% y -17%)




Cartera con aportaciones

Y si, en lugar de haber hecho las aportaciones reales que he hecho a mi sistema durante estos tres años, las hubiera hecho a la Cartera Permanente o hubiera ido comprando acciones de Berskshire, ¿cómo me habría ido?¿Habrían rendido mas o menos que mi sistema?

Pues vamos a verlo.


Si hubiera ido comprando acciones de Berkshire en las mismas fechas y de por las mismas cantidades que lo hice en mi cartera real, habría obtenido lo siguiente:



Tendría ahora unos beneficios de solo 39.000€ en lugar de los 44.000€ que tengo con mi sistema.


Y si hubiera hecho las aportaciones a la Cartera Permanente, lo que tendría es:




Unos beneficios de 38.000€ en lugar de los 44.000€ que tengo.



Conclusión

Mi pequeña bestia de Inversión Semipasiva batía a la Inversión Value y a la Inversión Pasiva en los backtests históricos y también las bate en la vida real.




Como decía el gran Julio Iglesias, "la vida sigue igual".