viernes, 13 de agosto de 2021

No comprarás acciones que estén bajando


No me gusta comprar acciones que bajan. No les veo la gracia.

No sé, llámame raro.


Fíjate que, cuando les preguntan cuál es el secreto para invertir bien, todos los grandes especuladores de la historia te sueltan el dicho ese de "La tendencia es tu amiga", pero nada, ni caso. A la gente le gusta comprar acciones que están bajando porque...están baratas. Lo que quiera que signifique eso de que una acción está barata.

Efectivamente, están mas baratas que ayer, pero lo mismo es por algo y, lo más seguro, es que sigan bajando y pasado mañana estén todavía más baratas.






Pero en este post no voy a discutir si tiene o no sentido comprar una acción que baja porque está barata, infravalorada o cómo queráis llamarlo, si es una deep value o si tiene un potencial de revalorización brutal. No voy a discutir el motivo por el que a alguien le da por comprar una acción concreta, lo que sí voy a discutir es por qué creo que no tiene sentido comprarla CUÁNDO está bajando. 


Yo creía que esto que voy a contar era de cajón de pino filipino y que lo sabe todo el mundo pero últimamente he visto en twitter que no, que hay un montón de personas comprando cosas que bajan y hablando de ello como si estuvieran haciendo el gran negocio de su vida, así que voy a escribir el post para que puedan trolearme por lo equivocado que estoy.



1) En fin, que lo que le gusta a muchos es comprar aquí:




Y la gente compra ahí porque creen que la acción es un chollazo total, que está baratísima, que el mercado está equivocado y no está valorando adecuadamente lo buena que es la empresa y el futuro tan brillante que tiene. Todos son tontos y no lo ven, menos ellos y su grupito de amigos del fintwit. Hay que aprovechar la ocasión y meterse a saco.



2) Total, que compran porque creen que, tras comprarlas, va a pasar esto:


Hay que comprar ya, antes de que esto despegue como un cohete, porque sin duda, lo va a hacer, probablemente mañana mismo. Es increíble que nadie, se haya dado cuenta todavía de que esta acción es la mayor oportunidad que hay en toda la bolsa. No hay tiempo que perder porque seguro que se dan cuenta en seguida, se ponen a comprar y esto se dispara y me deja a mi fuera.
Compra, compra, compra...

Pero resulta que, en la vida real, acertar el precio mínimo de una acción es casi un imposible. Los que crean que no es así, por favor que revisen su historial de operaciones y vean en cuántas de ellas consiguieron comprar en el mínimo del precio. Una o ninguna.



3) Por eso, lo que suele pasar es esto otro:



Pero hete aquí que, tras comprar, esto no solo no sube sino que baja más. Parece ser que el mercado todavía no ha descubierto esta la maravillosa oportunidad. 

Vaya, acabo de comprar y ya estoy perdiendo dinero. Este no era el plan, pero no hay problema. Lo que suelen hacer los inversores entonces es...comprar mas, para así bajar el "valor medio" de compra de sus acciones y sentarse a esperar con el dinero atrapado y en pérdidas. 

Luego van a twitter a poner que buena compra han hecho y que valor medio tan bueno han conseguido. ¿Qué están en pérdidas? No importa, porque ellos son inversores de largo plazo y la oportunidad es tan buena que seguro que terminan ganando. A esperar y a rezar.



4) En realidad, al mejor escenario realista al que aspiran los que compran acciones que están bajando, es a que termine pasando esto:



Por supuesto, esto no es lo que ellos desean que pase. Por mucho que digan que ellos son inversores de largo plazo, todos querrían que su acción comenzara a subir al día siguiente de haberla comprado.

Y como digo, este es el escenario mas favorable, porque hay uno peor, que también ocurre, que es que la acción nunca más vuelva a subir y terminen vendiendo años después con pérdidas.




EJEMPLO REAL: BABA

Por poner un ejemplo de lo que digo, vamos a ver lo que ha ido pasando con la acción de moda entre los compra-bajistas-value: BABA


BABA subió hasta 319$ y a partir de ahí se pudo a bajar y, cuando llegó a 240$ empezó la fiebre compradora. 

Medio twitter-value empezó a comprarla a saco y a publicarlo. 

Que si la Amazon china, que si Charlie Munger, que si bestial potencial alcista, que si noseque de dominio de cadenas de suministro y de moat, que si tal y que si cual. 

Todos comprando y auto convenciéndose unos a otros de que era un chollazo.





Claro que al poco tiempo la acción bajó a 220$ y ya estaban todos los que la habían comprado perdiendo dinero. 

No pasa nada chavales estamos aquí para el largo plazo. Compramos un poquito mas y bajamos el precio de compra medio y tan felices.

Mas aplausos.


Un dia, la acción subió un poco, hasta 230 y empezaron las felicitaciones entre los dichosos poseedores de BABA, enhorabuenas por aquí, plas, plas por allá. 

En fin, que aquello subió un 5% y aquello parecía que llevaran Tesla a 3$. 

Claro que, a los pocos días todo volvía a la normalidad bajista y la acción se despeñaba hasta 200$, lo que se convirtió en, puedes adivinarlo... otra magnifica oportunidad para comprar más y bajar el precio medio de compra...para aquellos a los que les quedara dinero para hacerlo. ¿Qué podía salir mal?

Total, que el que mas y el que menos, después de creerse que hacer martingalas en acciones que bajan era una buena idea, tenía compradas BABAs a un precio medio entre 240$ y 200$ con la acción por debajo de 200$.


El problema es que la buena de BABA sigue bajista, así que ha seguido bajando hasta los 179$ y aunque se ha recuperado un poco, ayer cerró a 191$.

Es bastante razonable suponer que la gran mayoría de inversores que han ido comprando BABA en la bajada, están ahora mismo en pérdidas.

Y lo peor no es solo que estén en pérdidas, sino que, cuando compraron, no sabían cuánto riesgo tendrían que asumir en la operación. Es más, siguen sin saber cuánto riesgo deben asumir.

Baste decir que los que compraron a 240, van perdiendo ahora mismo un 20% pero han ido perdiendo hasta un 25% y no hay manera de saber si esta es la bajada máxima que deben soportar o si el precio continuará cayendo y tendrán que asumir un porcentaje de bajada aún mayor en el valor de su inversión.


Y, como digo, siempre rezando para que BABA se recupere y vuelva a subir, porque aunque muchos no lo crean, hay empresas que después de bajar, nunca se recuperan (Ya se que no es el caso de BABA porque BABA es la Amazon china y Charlie Munger y el potencial alcista y la cadena de suministro y...).




PROPUESTAS ALTERNATIVAS

Como he dicho antes, yo no compro acciones que estén bajando porque la mayoría de las veces, suele pasar lo que ha pasado en BABA, pero supongamos que me creo el cuento ese de que una acción que está bajando está muy barata, que es una oportunidad única porque la empresa tiene un futuro impresionante y porque sus números son una pasada, etc... y que tengo que comprarla.


Opción 1

Lo que yo haría entonces es lo siguiente: esperaría.

¿A qué?

A qué el precio terminara de bajar, cambiara la tendencia y volviera a subir.

¿Que cómo iba a saber cuando ha cambiado la tendencia?

Pues hombre, ¿qué tal tirar de los clásicos?




  • Cuándo el precio rompa al alza la línea de tendencia bajista (en azul discontinuo) en lugar de estar bajo ella
  • Cuándo el precio supere al alza la media de 200 días (en rojo) en lugar de estar bajo ella
  • Cuándo el precio comience a hacer máximos y mínimos crecientes en lugar de estar haciéndolos decrecientes.

En fin, nada sofisticado, solo los básicos.


Ya vemos que actualmente no se cumple nada de eso, todo lo contrario. Es que no hay duda. Buscas "tendencia bajista" en wikipedia y te sale la gráfica actual de BABA.


Que no te gusta esto de pintar rayas y que no crees en el análisis técnico porque tu has estudiado económicas y eres un analista fundamental que te crees los números que publican las empresas y además tienes una calculadora financiera HP y sabes hacer tablas dinámicas en excel donde has calculado que el precio actual de BABA es la pera limonera y que tienes que comprarlo digan lo que digan los rayajos esos que ponen los pintamonas como yo que no tenemos ni puta idea de los magníficos ratios de caja que tiene BABA, o quizás trabajas en un banco de inversión serio donde a ver como le explicas a tu jefe que no compras lo que dice el supermodelo de valoración que manejáis porque el precio está por debajo de nosequé línea roja bajista que dice un tío en su blog, pues entonces te propongo otra alternativa.



Opción 2

En este caso lo que podrías hacer es: Apunta el precio actual este que todo el mundo dice que es tan bueno en un papel y, en lugar de comprar... espera.

¿A qué?

A que siga bajando, baje más, deje de bajar, se dé la vuelta, empiece a subir y vuelva a cotizar a ese magnífico precio que tienes apuntado. O sea, a que haga lo que aparece en el siguiente gráfico:


En lugar de comprar aquí



Yo esperaría y compraría aquí



Es decir, que lo que yo haría es comprar en el punto B en lugar de en el A.



Tanto si empleas la opción 1 como si eliges la opción 2 que he recomendado, no vas a obtener mas que ventajas.


La primera ventaja es que evitarás que te pase esto



Es decir, tu dinero no se encontrará atrapado en una inversión en la que pierdes dinero y en la que no sabes ni cuánto tiempo ni cuánta bajada tienes que aguantar y en la que tampoco sabes siquiera si algún día subirá y recuperarás lo invertido.


La segunda ventaja es que tendrás tu dinero atrapado en esa inversión menos tiempo.





Comprando en B en vez de en A, habrás evitado tener tu dinero atrapado el tiempo T y habrás podido usarlo para sacarle rentabilidad en otra inversión, en lugar de tenerlo hundido sin retorno durante ese tiempo.


Con ello además obtendrás otra ventaja que es que comprando en B en lugar de en A, conseguirás mayor rentabilidad anualizada de tu inversión, ya que obtendrás la misma rentabilidad final pero en menor tiempo.



La rentabilidad porcentual B% es mayor que la rentabilidad porcentual A%



Y, por último, la mayor ventaja de todas de comprar como aconsejo



Entrando en B en lugar de en A, tendrás un precio de salida conocido en el cual vender y salirte de tu inversión si las cosas no fueran a tu favor y el precio volviera a caer, el precio C.

Yo compraría en B, pero al hacerlo sabría cuál es el riesgo máximo que estoy asumiendo (B-C), al contrario de los que compran en A, que no saben cuánto riesgo asumen y cuánta bajada tendrán que aguantar antes de ver beneficios (si es que los ven).



En resumen, que yo creo que en las dos opciones que propongo, todo son ventajas, frente a la opción popular de comprar una acción que está bajando y que como dice el gran Kilybambino en twitter: "Acordaos de que aquí venimos a ganar dinero y no a tener razón, que para eso ya están los Value"

Pero vamos, que cada uno haga lo que quiera con su dinero que para eso somos todos mayorcitos.





Como digo siempre: "El ultimo duro que lo gane otro. Y el primero, también".



domingo, 7 de marzo de 2021

Inversión Semipasiva. Tres años después


Cómo pasa el tiempo.

Parece que fue ayer cuando publiqué mi libro Inversión Semipasiva, y ya han pasado mas de tres años.

Desde entonces los mercados han subido y han bajado, dejando a su paso ganadores y perdedores. Como hacen siempre.


En fin, que como ya hace bastante tiempo que publiqué el libro, vamos a revisar que tal ha crecido mi bebé y cómo ha rendido mi sistema desde entonces, a ver si ha resistido la prueba del mercado real y funcionado cómo esperábamos o si no ha sido capaz de hacerlo.




Rendimiento Histórico

Lo primero que vamos a ver es el rendimiento histórico de mi sistema de Inversión Semipasiva.

Para los que no tengáis el libro, a continuación podéis ver cómo se comportó mi sistema desde Diciembre 1993 hasta Diciembre 2017 (El libro lo publiqué en Octubre 2017).




En la gráfica podéis ver la línea de Equity del sistema y su curva de regresión exponencial.

¿Por qué uso una curva de regresión “exponencial”? Porque la ecuación que describe el crecimiento compuesto según un interés constante es una exponencial, tal y cómo ya expliqué en el libro y en mi post anterior El mejor sistema para vivir de la Bolsa


Recomiendo que leáis ese post antes de seguir adelante con este, porque así entenderéis todo mucho mejor.




Y aquí podéis ver esa curva de regresión exponencial en escala logarítmica, que es la mejor manera de medir la verdadera rentabilidad de un sistema, su verdadero CAGR, su tendencia real.




Y calculando su rentabilidad compuesta media anual a lo largo de los años obtenemos un 11,12%.

Esa es la rentabilidad histórica de mi sistema de Inversión Semipasiva.


Vamos a ver ahora como se ha comportado mi sistema en estos tres últimos años, desde que lo hice público en el libro.



Periodo 2018 - Actualidad




Pues aquí tenemos la gráfica de la línea de Equity de nuestro sistema desde Enero 2018 hasta ahora mismo, Marzo 2021, e igual que antes, también dibujamos su curva de regresión exponencial.
Como vemos, ha sufrido unos buenos meneos, especialmente la caída de marzo de 2020.

En la gráfica siguiente dibujamos, en escala logarítmica, esta curva de regresión exponencial del sistema operado durante los últimos tres años (verde) y la comparamos con la curva de regresión histórica del sistema (gris).




Y podemos ver que la recta verde correspondiente al CAGR (rentabilidad compuesta media anual) de estos tres años tiene más inclinación que la recta gris correspondiente a la rentabilidad histórica del sistema. Lo que significa que nuestro sistema durante estos tres últimos años ha rendido un poco más de la rentabilidad histórica que esperábamos.




En concreto, la rentabilidad media que hemos conseguido desde el 2018 es del 12,24% frente al 11,12% que esperábamos.

Por tanto, comprobamos que nuestro sistema sigue intacto, funcionando como un reloj, tal y como esperábamos.

Mi bebé va creciendo bien y está en plena forma.



Mi cartera 

Acabamos de ver cuánto habría obtenido alguien que hubiera leído el libro cuando salió, hubiera hecho una inversión en Diciembre del 2017 y la hubiera mantenido hasta hoy.

Pero, ¿cómo se habría comportado el sistema si, en lugar de hace una sola aportación en Dic 2017, alguien hubiera ido haciendo aportaciones a lo largo de estos tres años.

Bueno, pues justo eso es lo que he ido haciendo yo desde que publiqué el libro. Abrí una cartera e ido haciendo diversas aportaciones a lo largo de estos años. Así que, vamos a ver qué tal ha ido.

Ya sé que según dicen por ahí los gurús de esto de las inversiones lo que hay que hacer es ir invirtiendo todos los meses la misma cantidad de dinero, pero yo no lo hago así.

Lo que yo hago es ir invirtiendo dinero cuando tengo disponible y no invertir cuando no tengo. No es muy ortodoxo, pero es que esto es la vida real y no un excel.


Y aquí tenemos mi cartera SemiPasiva.




Se ve que no me ha ido nada mal. A lo largo de los tres años he ido invirtiendo unos 250.000€ en total y he conseguido unos beneficios de 44.000€.



Las comparaciones son odiosas

Tanto en mi libro como en mi pasado post Inversión Pasiva, Value o Semipasiva, comparaba mi sistema con otras famosísimas maneras de invertir, como son la Inversión Value y la Inversión Pasiva. 

Para ello escogía la acción de Berskshire, gestionada por el gran Warren Buffet, y la Cartera Permanente como benchmarks para compararme con ellos y demostraba como mi sistema semipasivo batía a ambos. Mis chicos favoritos.


Vamos a comprobar que ha pasado estos tres últimos años.




Inversión única 

Haciendo una única inversión en cada uno de los sistemas (Inversión Semipasiva, Berskshire, Cartera Permanente) en Dic 2017 y manteniéndola hasta hoy, tendríamos lo siguiente:





En la cartera SemiPasiva habríamos obtenido un 43,7% de rentabilidad total acumulada y habríamos sufrido por el camino una pérdida máxima del 18%, coincidiendo con la bajada del mercado en Marzo del 2020.




En nuestra inversión Value gestionada por Mr. Buffet llevaríamos una rentabilidad acumulada del 28% y habríamos sufrido una pérdida máxima del 19,5%.






Y en nuestra inversión Pasiva en la Cartera Permanente llevaríamos un 18% de rentabilidad total acumulada y habríamos sufrido una pérdida máxima del 17%.


Bueno, pues se ve claramente que mi querida Inversión Semipasiva sigue batiendo de calle a estos dos tipos de inversión, un 44% de rentabilidad frente a un 28% y a un 18% para unas pérdidas máximas similares (-18% frente a -19,5% y -17%)




Cartera con aportaciones

Y si, en lugar de haber hecho las aportaciones reales que he hecho a mi sistema durante estos tres años, las hubiera hecho a la Cartera Permanente o hubiera ido comprando acciones de Berskshire, ¿cómo me habría ido?¿Habrían rendido mas o menos que mi sistema?

Pues vamos a verlo.


Si hubiera ido comprando acciones de Berkshire en las mismas fechas y de por las mismas cantidades que lo hice en mi cartera real, habría obtenido lo siguiente:



Tendría ahora unos beneficios de solo 39.000€ en lugar de los 44.000€ que tengo con mi sistema.


Y si hubiera hecho las aportaciones a la Cartera Permanente, lo que tendría es:




Unos beneficios de 38.000€ en lugar de los 44.000€ que tengo.



Conclusión

Mi pequeña bestia de Inversión Semipasiva batía a la Inversión Value y a la Inversión Pasiva en los backtests históricos y también las bate en la vida real.




Como decía el gran Julio Iglesias, "la vida sigue igual".





jueves, 11 de febrero de 2021

¿Qué vacuna del Covid ponerse?



¿QUE VACUNA FUNCIONA? ¿CUAL PONERTE?

Esta es la pregunta del momento. ¿Qué funciona? ¿Qué no funciona?¿Cuál me pongo? 

Todos queremos saber cuál es la mejor opción para protegernos del virus y por eso, leemos y leemos incesantes noticias sobre lanzamientos de vacunas, fases 3, porcentajes de efectividad, cepas, disponibilidades, efectos secundarios, etc..., sin terminar de tener una idea muy clara sobre cuál de ellas funciona o cuál es la mejor.

Para liar la cosa más, hay que tener en cuenta que cada país, (USA, Rusia, China y la UE), está intentando promocionar la vacuna que ellos fabrican. Aquí hay mucha pasta en juego, así que los lobbys de los distintos laboratorios trabajan codo a codo con los políticos de sus países para promocionar sus vacunas y, casi seguro, para ponerle trabas a las de los demás.

Por tanto, no puede uno fiarse mucho de la información que lea por ahí, y menos teniendo en cuenta la credibilidad de nuestros medios de información y de nuestros responsables y portavoces de la pandemia.


Pero, ¿y si hubiera otra forma de afrontar el problema? ¿Y si hubiera una manera alternativa de saber qué vacuna es la mejor sin tener que andar todo el día leyendo noticias intentando separar lo que son hechos de lo que es marketing?

Pues eso es lo que voy a intentar hacer en este post, voy a ver si puedo descubrir qué vacunas funcionan y cuál es la mejor sin hacer caso a toda la información publicada buceando en otra fuente de información mas fiable.

¿A qué fuente me refiero? A la bolsa, claro. 





Si hay alguien bien informado sobre cualquier tema que implique grandes cantidades de dinero son, sin duda, los Hedge Funds y grandes fondos de inversión que cuentan con recursos muy potentes y con información directa de todo tipo de insiders, reguladores y políticos en tiempo real. 

Estos sí que saben qué es lo que se cuece y lo saben antes que nadie, porque les va su pasta en ello. 

Como dice un maestro mío, hay gente mucho mas lista, con muchos más recursos y con mucha más información que yo por ahí, así que ¿por qué no intentar ver que es lo que saben?


En resumen, que vamos a ver qué comportamiento tiene en bolsa cada uno de los fabricantes de vacunas, a ver si podemos sacar alguna conclusión de ello.



PFIZER 




Vamos a ver primero a Pfizer que quizá sea la mas famosa de todas.

Vemos que antes de que apareciera el Covid, la empresa iba mal y que cuando surgió el Covid y anunció que iba a fabricar su vacuna su comportamiento cambió, llegando a subir un 62% desde Marzo hasta Diciembre 2020. 

Parecía que la cosa iba bien, pero, mira por dónde, fue lanzar comercialmente su vacuna en Diciembre de 2020 y empezar a caer. Desde que su vacuna empezó a usarse, no solo no ha subido, sino que ha caído mas de un 20%. 

Mal rollo. Para mí que alguien sabe algo malo. O esto no funciona, o tiene efectos adversos o vete tú a saber qué pasa, pero esto a mí no me pinta bien.

Hay que tener en cuenta que todo el mercado está subiendo y, sin embargo, Pfizer baja. 

La gráfica roja de abajo es una línea de fuerza relativa, que compara a Pfizer con el SP500. Vemos que es siempre decreciente, lo que quiere decir que Pfizer siempre ha rendido menos que le SP500, a pesar de su subida cuando anunció la vacuna. (Subió, pero menos que el mercado general).


CONCLUSION: Esta no pita. Los grandes inversores saben algo que todavía no es público. No me hace falta leer sobre ella. Ya sé lo que quería saber. Una empresa que cuando saca su vacuna baja en bolsa...Ni sus propios inversores se la creen.

Yo no me pongo esta vacuna ni loco.




ASTRA ZENECA 



Vamos a ver ahora al orgullo de Europa, la vacuna de Astra-Zeneca.

Pues resulta que AstraZeneca era una empresa que venía ya subiendo antes de que apareciera el Covid y que cuando apareció el bicho y anunció que se ponía a investigar para sacar una vacuna, pues empezó a subir todavía mas, logrando subir un 79% desde Marzo hasta Julio de 2020. De momento bien.

Pero, vaya hombre, desde Julio del 2020 no deja de bajar y ya ha perdido mas de un 23%. Mala señal. 

Para rematar, le aprobaron la vacuna el 29 de Enero de 2021 y se ha empezado a vender y a usar desde entonces, pero nada, que sigue bajando. 

O sea, que era una empresa que subía antes del Covid, saca vacuna y, con todo el mercado subiendo, ella se pone a bajar. Vaya tela, los inversores salen huyendo porque, no solo piensan que la empresa no va a ganar mas dinero con la vacuna, sino que creen que lo van a perder. Parece que anticipan un escenario negativo (¿efectos adversos?, ¿demandas?).


CONCLUSION: Esto huele fatal y los grandes inversores lo saben desde Julio. No hay que tocarla ni con un palo. Eso si, parece ser, como no podía ser de otra manera, que es la que nos quieren poner aquí a nosotros.

Otra vacuna que yo no me pongo ni loco.




JOHNSON & JOHNSON


La nueva esperanza, o eso dicen. Pues no me lo parece. 

J&J era una empresa plana antes del Covid y que desde Marzo 2020 hasta ahora ha subido, sí, pero solo un 59%, menos que el mercado (el SP500 ha subido un 79%). O sea, que aún anunciando vacuna, esta empresa rinde menos que el mercado general. Mal asunto.

Lo peor de todo, el 5 de Febrero pidió aprobación formal de su vacuna al regulador y, desde entonces, ya ha bajado un 10%. Vaya, todavía no ha salido y ya tiene pinta de bluf.


CONCLUSION: Esta no pita. Los grandes inversores lo saben. No me hace falta leer sobre ella. Ya sé lo que quería saber, que de Johnson & Johnson usaré sus champús, pero no su vacuna.

Otra vacuna para que se la ponga otro. Yo no.




MODERNA



Vamos a ver Moderna, otra vacuna de USA.

Esta era una empresa que estaba plana antes del Covid y que, cuando apareció el virus y anunció que investigaba para sacar una vacuna, se puso a subir como una loca, consiguiendo revalorizarse un 950% desde Marzo 2020 hasta hoy. 

Lanzó la vacuna comercialmente en Diciembre 2020 y sigue subiendo, de hecho está en máximos. Pues ¿qué os voy a decir?, que tiene muy buena pinta. 


CONCLUSION: Esta sí pita. Los grandes inversores lo saben. No me hace falta leer sobre ella. Ya sé lo que quería saber

Si tuviera que vacunarme, esta es la vacuna que me gustaría ponerme ahora mismo.





NOVAMAX


Esta ha sido la última en llegar. 

Vemos que era una empresa lamentable antes del covid, que no hacía mas que bajar y que había perdido el 99% de su valor, vamos, que parecía que fuera una empresa de la bolsa española y que, una vez que apareció el virus, se ha disparado como un cohete. 

Desde Marzo 2020 hasta hoy se ha revalorizado casi un 9.000%.

El pasado día 5 de Febrero 2021 su petición de aprobación de su vacuna al regulador y está a la espera.

Habrá que esperar a que empiece a comercializar su vacuna, que lo va a hacer en breve y ver qué reacción tiene el mercado entonces, pero de momento pinta bien.


CONCLUSION: Esta parece que va a pitar. Los grandes inversores así lo creen, de momento, pero hay que esperar a que se empiece a usar a ver como reaccionan dichos inversores que, seguro que sabrán antes que nadie si funciona y si es segura o si no. El gráfico nos lo dirá.

Si sigue subiendo después de que comience a usarse, buena candidata.



Conclusión final: Si tuviera que ponerme una vacuna ahora mismo y, basándome en mi estúpida teoría de que los grandes inversores tienen más información de la que yo puedo conseguir leyendo periódicos o siguiendo las recomendaciones de mis queridas autoridades ¿competentes?, elegiría la de Moderna.





sábado, 16 de enero de 2021

Pong

Estoy intentando enseñar a programar a los niños con Scratch.
Como primer programa, el clásico Pong para dos jugadores. 
Luego, ya les enseñaré Amibroker y esas cosas, pero hay que empezar por los básicos.

Al mejor de 5 puntos.
Se maneja con las teclas: Q, A, P y L.
Pulsar la bander verde para empezar.


domingo, 1 de marzo de 2020

¿Por qué todo el mundo tiene miedo del Coronavirus? Por esto


Normalmente, en este blog solo hablo de inversiones y no toco otros temas, pero hoy me he animado a compartir un estudio propio que he hecho sobre el Coronavirus, por si ayuda a entender la dimensión del problema.

Aún me sorprende que, con la cantidad de información pública que ya hay, todavía haya quién se tome el asunto a la ligera o compare este virus con una simple gripe. Más aún cuando veo que hay incluso dirigentes y médicos que quitan importancia al asunto.

(Las que no parecen que se lo hayan tomado bien son las bolsas mundiales, que vaya meneito nos han dado esta semana.)


En fin, vamos a echar un vistazo rápido a los datos numéricos que tenemos del asunto y a ver qué conclusiones propias podemos sacar de ellos, a ver si es tan fiero el león como lo pintan.

Lo que voy a hacer es muy sencillo.

No voy a coger los datos de China. Solo voy a coger los datos de fuera de China. Y lo voy a hacer por dos motivos.

El primer motivo es que hay mucha gente que no cree que los datos que se publican en China sean del todo transparentes. Ningún problema. Si no te los crees, los quito.


El segundo motivo es que China es otro mundo. 
Es un país capaz de cerrar una zona de 50 millones de habitantes en un minuto o de construir un hospital con miles de camas en dos semanas. China puede reaccionar ante una amenaza a una velocidad y con una contundencia que en el resto del mundo no podríamos ni imaginar. Así que, no confiemos en que el resto del mundo sea tan efectivo conteniendo la propagación del virus.


En fin, que recojo los datos de propagación del virus de fuera de China y lo que veo es la tabla siguiente




Bueno, pues como dicen por ahí, tampoco son muchos. ¿O sí?

Los represento en una gráfica y lo que obtenemos es:




Vaya, pues así a simple vista parece una curva exponencial. Voy a calcular su curva de regresión exponencial, a ver si es verdad que tiene un crecimiento exponencial y de paso, a ver qué tasa de crecimiento tiene.





Vemos dos cosas. La primera es que efectivamente, el número de infectados por el virus fuera de China está creciendo exponencialmente a un ritmo de más de un 12% diario, o lo que es lo mismo, a mas de un 4.000% al mes.

Pero lo segundo que vemos es que la curva de datos reales (azul) en la última semana se separa hacia arriba de la curva de regresión exponencial teórica (gris), es decir, la tasa de infección está aumentando.


Así, si calculo la curva de regresión exponencial de los datos de la última semana, la tasa de crecimiento es de más del 20% semanal, equivalente a más del 44.000 mensual.





Lo que esto quiere decir es qué, estamos lejos de controlar la propagación de la infección, todo lo contrario, cada vez se propaga a más gente.


Y a la vista de estos datos, ¿qué puede pasar?

Usando la tasa del 12% y proyectándola en el futuro obtenemos las gráficas (escala logarítmica) y tablas siguientes







Lo que quiere decir que, creciendo a ese ritmo del 12% (que ya sabemos que últimamente crece aún más rápido), en un mes estaremos en 260.000 infectados y en solo dos meses en casi 9 millones de infectados fuera de China.


En realidad el panorama puede ser mucho peor, ya que, como hemos visto antes, la tasa de crecimiento de la propagación está aumentando y, la última semana, ya no fue del 12%, sino que subió hasta el 20%.

Con esa tasa de crecimiento, llegaríamos a 2 millones de infectados en tan solo un mes y a más de 500 millones en dos meses.







Me dice un amigo que esto es imposible porque los universos de contagio son finitos y la propagación se termina saturando sola, reduciéndose la la tasa de propagación. 

Es decir, que aunque cada persona contagie a todos los que tiene al lado, cuando en un pueblo ya estén todos los habitantes contagiados la tasa de contagio bajará simplemente porque ya no queda nadie más a quien contagiar. Pues tiene razón. Pero eso será cuando ya están casi todos infectados y/o todas las ciudades aisladas unos de otras.


En cualquier caso, vistos los números, lo que sí que queda claro es que esto se va a propagar muy deprisa.


Y, ¿por qué es importante el número de contagiados?

Pues parece ser que el 20% de los infectados termina presentando un cuadro grave con fiebres altas durante hasta 30 días y que necesita de ingreso en UCI y uso de respirador artificial. 

Y el problema es que, por ejemplo en España, solo hay... 3.500 camas de UCI, la mayoría ya ocupadas por otros enfermos, así que si, de repente hubiera muchos infectados de Coronavirus concurrentes y, el 20% de ellos necesitaran ingreso en UCI, los hospitales colapsarían y no serían capaces de atender a tantos enfermos. Este es el verdadero peligro. China lo vio rápido y por eso construyó hospitales a toda máquina.

El cálculo es rápido. En España harían falta solo 17.500 casos de Coronavirus concurrentes para colapsar las UCIs de los hospitales (suponiendo que todas las UCIs estuvieran disponibles para estos infectados)

 ¿Y eso cuando ocurrirá?

Pues si suponemos que un infectado grave tarda solo 20 días (datos medios publicados) en liberar una cama (curarse o morir), obtenemos la tabla siguiente de proyección de enfermos concurrentes en España






En la que vemos que en tan solo 7 semanas podría alcanzarse esa cifra (con la tasa de crecimiento del 12% diario. Con la tasa de crecimiento del 20% llegaríamos a esa cifra en solo un mes)

A partir de ahí, a las muertes producidas por el virus en sí, habría que añadirles las muertes producidas por la imposibilidad de tratar adecuadamente a los enfermos.

Y aquí, en España, lamentablemente, no construimos hospitales en dos semanas.


Yo creo, y ahora ya dejo los datos objetivos y paso al terreno de la elucubración propia que, si no se logra controlar el asunto o elaborar una vacuna, mas tarde o mas temprano, habrá que empezar a tomar medidas mas extremas como evitar las aglomeraciones masivas de personas (eventos, espectáculos, fábricas, turismo, etc) lo que si que afectará gravemente a la economía, como están anticipando las bolsas.


En cualquier caso, espero y deseo que todos estos números estén mal, no lleguen nunca a cumplirse y se encuentre pronto la manera de contener y curar esta enfermedad.


Sigo la evolución de estas curvas diariamente, así que es posible que la semana que viene publique una actualización en la que, ojalá, ya haya disminuido la tasa de propagación.


domingo, 12 de enero de 2020

Catálogo de 101 de los mejores libros de trading sistemático


Aquí os dejo una guía que ha publicado Niels Kaastrup-Larsen (Managing Director de Dunn Capital Europa) con los que él considera 101 de los mejores libros sobre Trading Sistemático.

Es un PDF con imágenes y resúmenes de cada uno de los libros.

Incluye libros sobre estrategia de inversiones, managed futures, historia de los grandes inversores, trendfollowing, etc..


Está muy bien, así que dejo aquí el enlace para que os lo descarguéis.






miércoles, 20 de febrero de 2019

Situación de mercado Febrero 2019


Leo por todos lados que el mercado vuelve a ser favorable y que es momento de comprar acciones.

Después del varapalo de finales del año pasado, el mercado lleva subiendo sin parar, en uve, desde principios de año. Todo el mundo vuelve a tener la rentabilidad anual en positivo y esto anima el cotarro.

Además, parece que todos los indicadores de amplitud acompañan a este movimiento alcista y entregan buenas sensaciones.

A mi también me pasa, tengo las cuentas en verde y llevo una buena rentabilidad acumulada en lo que va de año.

Pero, ¿es tan bonito el panorama como lo pintan? ¿Hay que volver a ponerse a comprar valores no sea que se nos escape el mercado?

Vamos a echar un vistazo a ver si es verdad.

Cuando miro los índices SP500, DJI, Nasdaq100, Nasdaq Composite, Russell2000, Dax, XAO Australiano es todo lo mismo: Los mercados estaban alcistas, siguiendo unos canales que he marcado en azul y el año pasado rompieron esos canales y se tornaron bajistas, montando unos canales que he marcado en rojo.











Es verdad que desde Enero todos están rebotando en uve fuertemente, pero todavía ninguno de ellos ha conseguido romper al alza el canal bajista en el que se encuentra enmarcado.

Ahora mismo todos se encuentran, mas o menos, llegando a la línea superior de su canal (marcado en amarillo), que suele actuar como resistencia, así que en breve se nos desvelará la cruda realidad.

Puede que el mercado respete su canal bajista, se acabe la fiesta de las subidas y comience una nueva bajada a los infiernos o puede que los precios consigan romper sus canales bajistas al alza y establezcan nuevos canales alcistas. 

En cualquier caso, creo que ahora mismo lo mejor es quedarse quietecito y no hacer nada. Hay que esperar a ver lo que pasa. Si el mercado mantiene su canal bajista, te alegrarás de no haber comprado justo en el peor momento y si, por el contrario, si que es capaz de romper al alza su canal bajista, esa si que será la bandera de salida para empezar las compras.


El primer duro que lo gane otro.