Leyendo a un maestro

Advance Master Trader 2a edición

Como hoy es festivo, voy a aprovechar para leer el nuevo libro de Javier Alfayate, maestro y amigo, mientras disfruto de un cafelito mañanero y de mi hijo tocando el piano.

Atentos al Oro y la Plata

Como yo invierto en tendencias de largo plazo, suelo decir que el dinero se hace entrando, esperando y no haciendo nada. Tener paciencia y dejar que las tendencias se desarrollen sin que los vaivenes temporales del precio te afecten.

Mientras el precio se mantenga dentro del canal, solo mirar y no hacer nada.

Aunque claro, hay veces, pocas, en las que si que hay que hacer algo, como ocurre ahora mismo.

Ha llegado el momento de que aquellos que tengan posiciones de largo plazo en el oro y la plata, deberían estar atentos y preparar lo que van a hacer. Veámoslo.

El Oro

Oro

Como vemos en la gráfica, el oro continua dentro de su canal ascendente, pero ha corregido profundamente hasta la línea inferior.

A partir de este momento, hay que estar preparados para dos posibles escenarios:

1) Que rompa el canal a la baja, en cuyo caso, deberemos cerrar la posición y salir, pues la tendencia alcista actual habría acabado.

2) Que rebote y vuelva a subir, en cuyo caso, el que quiera podría aprovechar para cargar la posición.

La Plata

Plata

En la plata vemos que ocurre exactamente lo mismo que en el oro, así que, también preparados para salir o para cargar la posición.

El Azúcar

Azúcar

Este sigue a su bola, sube que te sube, en un canal que dura ya mas de un año. Ojalá siga así mucho tiempo.

En la gráfica vemos como también tuvo sus correcciones durante ese tiempo, la primera de las cuales aprovechamos para cargar la posición, como ya comenté en posts pasados.

En fin, que después de mucho tiempo esperando, llega el momento de estar atentos y hacer lo que haya que hacer.

Entrada larga en SP500

Tal y como avancé en mi post anterior sobre la señal alcista que ha tenido lugar en la bolsa USA, he entrado largo en el SP500.

En concreto, la operación abierta es la mostrada en el gráfico siguiente.

Entrada en 2.136 justo tras producirse la ruptura del canal y la superación del último máximo relevante.

Stop en 1.849, justo debajo del canal alcista (dibujado en azul).

Riesgo asumido es de (2.136 - 1.849) = 287$ por títtulo

que es un (287 / 2.136) = 13,4% de la cantidad invertida.

Ahora ya solo toca esperar pacientemente y tener suerte.

Señal alcista para acciones USA

Bueno, pues por fin creo que se ha producido una señal alcista en la bolsa USA.

sp500

Como vemos en la gráfica, desde 2012, aunque el SP500 siempre se ha mantenido en un canal azul alcista de largo plazo, llevaba desde hace un par de años dentro de un canal correctivo menor, marcado en rojo.

Estos últimos días, acaba de romper al alza dicho canal correctivo rojo y también ha superado el último máximo relevante (señalado con una línea discontinua marrón).

He marcado en amarillo la zona en la que se han producido dichas rupturas.

El la gráfica de abajo puede verse mejor dicha ruptura de canal al alza con superación de último máximo relevante.

SP500

Además, desde hace ya tiempo, la amplitud del mercado, reflejada en la línea Avances-Descensos de la bolsa de NY es claramente alcista, al estar dentro de un canal alcista dibujado en azul, así que podemos decir que el mercado de fondo está sano, con mas acciones subiendo que bajando y que apoya esta ruptura del SP500.

Línea NYAD

Por tanto, considero que comienza a ser un buen momento para empezar a comprar acciones USA o incluso el mismo índice SP500, para aquellos que operen el índice con ETFs o fondos indexados.

Ahora ya cada uno que seleccione las acciones que mejor le parezcan según su tipo de operativa. Yo ya estoy poniendo órdenes para comprar algunas acciones y, el lunes, compraré el propio índice.

De ganancias y riesgos

Que bonito es abrir operaciones públicas en tu blog y que luego vayan bien para poder fardar y que todo el mundo vea lo monstruo que eres.

Los que habéis seguido mi blog, habéis visto como durante este último medio año me he mantenido al margen de las acciones, porque consideraba que no era el momento adecuado para ellas, como he ido comentando en los posts sobre situación del mercado. 

En lugar de operar acciones, abrí tres posiciones en Azúcar, Oro y Plata, ya que me parecieron operaciones claras y con serias posibilidades de salir bien.

Las he dejado correr, he tenido suerte y están yendo muy bien.

Sobre la suerte

Si, digo bien, he tenido suerte.

Como ya he comentado en algún post, para mi, tener suerte es fundamental para todo en la vida. De hecho creo que es un factor importantísimo en cualquier actividad humana y que la gente tiende a menospreciar en favor de la inteligencia, el talento o el trabajo duro y la dedicación (también muy importantes).

Yo creo que el peso real de la suerte en cualquier triunfo es casi siempre mayor del que pensamos.

En este mundillo de la especulación, a la mayoría de los traders e inversores se les llena la boca comentando las operaciones que les salen bien. Cuando ganan dinero en un trade siempre nos explican como lo han hecho y lo listos que han sido.

Por el contrario, cuando alguna operación les sale mal y pierden dinero, casi siempre le echan la culpa a la mala suerte.

Yo suelo pensar justo al revés: cuando alguna operación me sale bien, me gusta creer que he tenido suerte y cuando alguna me sale mal, siempre intento averiguar en que me he equivocado, que es lo que he hecho mal.

En fin, manías que tiene uno.

El azúcar.

El azúcar fue la primera operación que comenté en el blog en el momento en que la abrí, hace ya 7 meses y, como digo, he tenido la suerte de que haya ido muy bien.

Azúcar

Como he ido comentado a lo largo de los posts, el azúcar rompió su canal bajista de largo plazo (pintado en rojo) y se giró al alza, momento que aprovechamos para entrar largos, aguanté el primer retroceso, en el que cargué la posición y luego he asistido paciente a la tremenda subida que lleva dentro del canal alcista azul que ha montado.

Mientras el precio siga dentro de dicho canal, seguiré dentro y el día que lo rompa, cerraré la posición. Así pues, uso la línea inferior del canal como trailing stop.

He marcado con circulitos verdes en el gráfico, las dos operaciones de entrada. 

Recapitulando, la primera operación, fue:

Entrada 1

Abrí a 14,67

Puse el stop inicial a 11,44

O sea que arriesgué 3,23 por contrato. 

Digamos que r = 3,23.

En la segunda posición, compré la misma cantidad de contratos que en la primera.

Entrada 2

Abrí a 13,18

Con el stop a 12,31

O sea que mi riesgo en esta operación era de 0,87

y el riesgo de la operación 1, ahora con el nuevo stop a 12,31 era de  2,36.

Así que mi riesgo combinado de la posición total fue inicialmente de 0,87 + 2,36 = 3,23, es decir, doblé el tamaño de la posición sin incrementar el riesgo inicial, que siguió siendo de 3,23.

Por tanto, conseguí una posición con un precio medio de compra de  13,93, con un stop inicial a 12,31 y con un riesgo inicial r = 3,23

Situación Actual

Por tanto, ahora mismo, mi valor medio de compra es de 13,93

Y ahora mi stop está justo debajo de la línea inferior del canal, es decir a  15, ya por encima de mi valor medio de compra. 

Luego mi riesgo actual en esta posición es cero.

El precio del azúcar es ahora de 20,61 luego:

La ganancia actual es de 20,61 - 13,93 = 6,68

Y la ganancia asegurada (por el stop) es de 15 - 13,93 = 1,07

Para mi, la ganancia de una operación no significa mucho, si no la comparamos con el riesgo asumido para lograr esa ganancia, que en este caso fue el ya conocido de r = 3,23.

Así pues la ganancia actual es de 6,68/3,23 = 2r

Y la ganancia asegurada por el stop es de 1,07/3,23 = 0,3r

Es decir, vamos ganando el doble de lo que arriesgamos y tenemos asegurada por el stop una ganancia de un tercio de lo que arriesgamos.

El Oro

El oro fue la segunda operación que realicé, allá por Febrero, y desde entones nos ha ido muy bien.

Oro

Entré en el giro, en la zona señalada con un circulito verde, aguanté el primer retroceso y disfruto ahora de la subida posterior, todo ello dentro del canal alcista, dibujado en azul, que se ha montado.

Entré en 1200,06 con un stop inicial de 1060, lo que quiere decir que mi r = 1200,06 - 1060 = 140,06.

El precio ahora está en 1344, por lo que, en teoría, vamos ganando 1344 - 1200,06 = 143,94 o sea 1r. Vamos ganando lo que arriesgamos inicialmente.

Tengo el stop bajo la línea inferior del canal, en 1180, o sea que mi posición aún tiene un riesgo de 1200,06 - 1180 = 20,06 o sea 0,15r.

Al igual que en el caso del azúcar, el oro corrigió, dándome una posibilidad de cargar la posición en dicha corrección. Si os preguntáis por qué no lo hice, fue solo debido a que he estado exageradamente ocupado entre el trabajo y las obras y mudanza a mi nueva casa y he dedicado muy poco tiempo a la bolsa. Supongo que lo habréis notado porque la frecuencia de posts en el blog ha disminuido. Si hubiera estado mas atento, si que habría cargado.

Igual que siempre, seguiré dentro mientras el precio respete el canal.

La Plata

En la plata entré en Abril, en la zona marcada por un circulito verde, así que es una operación relativamente joven de apenas unos meses.

Plata

Y, aún llevando poco tiempo abierta, está funcionando bastante bien.

El comportamiento ha sido muy parecido al Azúcar y Oro, pero acelerado.

Giro alcista tras años de estar bajista, que aproveché para entrar, establecimiento de canal alcista, corrección y nueva salida al alza.

De nuevo, perdí la oportunidad de cargar en la corrección por falta de atención. Una pena.

Entré en 16,17 con stop inicial en 13,03, lo que suponía una r = 3,14.

El precio actual es de 18,74, por lo que va ganando 2,57 o sea, 0,8r.

El stop actual está en 15, por lo que mi riesgo actual es de 1,17 o sea, 0,37r.

Resumen de cartera

Dado que siempre arriesgo lo mismo en cada operación que abro, podemos hacer un cuadro resumen:

              Riesgo Inicial      Ganancia Actual    G.Asegurada             

Azúcar           r                            2 r                      0,3 r

Oro                r                             1r                     -0,15 r

Plata              r                            0,8 r                  -0,37 r

---------------------------------------------------------------------------------

                     3r                           3,8 r                   -0,22 r

Es decir, que en el conjunto de mi cartera, todavía no tengo asegurado el terminar ganando dinero, pese a lo bien que van las cosas, ya que si el mercado se volviera contra mi y me saltaran todos los stops, terminaría perdiendo 0,22 veces la cantidad arriesgada por operación.

Esto de medir todo como múltiplos de r, el riesgo inicial de la posición, lo inventó (o por lo menos yo lo leí por primera vez en un libro suyo) Van Tharp, que es un autor muy conocido entre los traders y un tío bastante sensato.

Es muy útil, porque puede medirse una operativa con independencia del capital disponible para usar con ella. 

Yo siempre digo que lo que limita una operativa no es el dinero del que dispongamos, no es el capital que tengamos en nuestra cuenta, sino el riesgo que estemos dispuestos a correr. El dinero es infinito, el dinero que podemos (o nos dejan) arriesgar y/o perder, no.

Hay instrumentos como los CFDs que te permiten apalancarte, así que puedes disponer de dinero que no tienes porque te lo prestan. Además, si ganas, te prestan mas. Lo que no te prestan es dinero para perder. Solo te dejan perder dinero tuyo, no de ellos.

Es decir, que si abro una cuenta con 100.000€, puedo hacer operaciones de mas de 100.000€ de montante, pero no me van a dejar "arriesgar/perder" mas de esos 100.000€.

Por eso, considero que los resultados de las operativas hay que medirlos siempre con relación al riesgo asumido, que es lo que he intentado mostrar aquí.

Ahora, cada uno, que decida con que r inicial le gusta, se siente cómodo o puede operar, ya sean 100€ o 100.000€.

Oro, Plata y... Azúcar

Como ya he ido contando en el blog a lo largo de distintos posts, he ido abriendo posiciones en el azúcar primero, luego en el oro y, finalmente en la plata.

De acuerdo a mi sistema de canales, en las tres  materias primas se han producido giros alcistas de largo plazo, tras largos periodos bajistas, así que he ido entrando en ellas conforme se iban produciendo las señales correspondientes.

También he comentado alguna vez que no me gusta demasiado operar giros y que prefiero operar en tendencias ya establecidas, ya que operar giros entraña más complicaciones que seguir tendencias.

En cualquier caso, estos tres giros me han parecido lo suficientemente claros y sencillos como para operarlos y por eso he abierto posiciones en ellos.

Es posible que haya habido alguna que otra señal más de giros en materias primas pero, o se me han pasado, o bien no me han parecido lo suficientemente claras como para abrir posiciones en ellas.

Además, para mí, algunas materias primas tienen una dificultad añadida con respecto a las acciones, y es que creo que su potencial de subida es limitado.

No es así en el caso del oro o la plata, pero en el caso del azúcar, por ejemplo, su precio puede subir, pero hasta cierto límite, a partir del cual, aparecería seguro un producto sustitutivo que haría que la demanda de azúcar bajara y por tanto su precio. Así que, bueno, digamos que su potencial alcista es limitado.

Dicho esto, voy a revisar cómo van las tres posiciones que tengo abiertas, a ver qué tal van.

 Oro

Plata

Azúcar

Tanto en el caso del oro como en la plata, lo que vemos es similar: hace poco que han dado su señal de giro, rompiendo el canal bajista y superando el ultimo máximo relevante, y han empezado a montar un nuevo canal alcista que he dibujado en azul.

La tendencia del azúcar está ya más madura y vemos como el precio realizó una primera corrección (que aproveché para cargar la posición), siempre respetando el nuevo canal alcista azul.

En fin, que las tres parecen ir bien. 

Una vez hecha la entrada, ahora toca la parte en la que se hace el dinero de verdad que consiste, básicamente, en mirar sin hacer nada y tener paciencia. Las tendencias bajistas anteriores duraron tres o cuatro años, así que estas nuevas tendencias alcistas podrían durar también varios años. Ojalá. Cuánto durarán no lo sabe nadie. Yo tampoco lo sé.

Lo que sí sé es que mientras los precios respeten sus canales alcistas, seguiré dentro aprovechando las tendencias y que, en cuanto alguno de ellos rompa su canal a la baja, cerraré la posición. Fácil, ¿no?

Si lo rompen mañana, cerraremos la posición mañana, y si tardan varios años en hacerlo, pues tocará esperar varios años sin hacer absolutamente nada.

Ganar dinero sin hacer nada...suena bien.

No juego

A mi hijo pequeño le gusta ganar a todo.

Todas las mañanas, cuando salimos de casa para ir al colegio, sale corriendo para llegar al coche antes que su hermano. Cuando llega, toca el coche y dice bien alto aquello de "gané".

Claro que, hay veces, que mi hijo mayor también sale corriendo y lo adelanta a mitad de camino.

Entonces el pequeño, sabiendo que ya no puede ganar, deja de correr, se para y grita: "no juego", ante el enfado del mayor.

Lo cierto es que el pequeño es un jeta, pero también es cierto que será un buen especulador: lo tiene clarísimo, solo juega cuando sabe que va a ganar.

Los americanos, que tienen dichos para todo, suelen decir aquello de: "when in doubt, stay out", que viene a ser la versión guiri de la filosofía de mi hijo: "si tienes dudas sobre si vas a ganar, mejor no juegues".

A mi, en esto de la especulación, me gusta jugar con ventaja y, para mi, la "ventaja" es encontrar una tendencia de largo plazo clara  y establecida y, mientras no la encuentre, prefiero quedarme quieto y decir aquello de "no juego".

Hace ya varios meses que no encuentro esa "ventaja" en el mercado, así que estoy fuera y sin jugar.

Como digo siempre, "el último duro que lo gane otro... y el primero también".

El mercado anda raro, corrigiendo, saliendo de la corrección, bien ya nos vamos para arriba, uy no que se gira otra vez, ahora se ha parado, se va otra vez para arriba, vaya, no, etc...

Vamos a echarle un vistazo general al mercado a ver como anda en realidad.

Los Indices

Veamos como está nuestro querido SP500

SP500

Aquí tenemos al macho alfa de los índices, el rey de reyes, nuestro querido SP500.

He puesto un gráfico de largo plazo para que se vean bien dos cosas:

1) Que el indicador SuperThon funciona bastante bien para señalarnos los periodos alcistas y bajistas de largo plazo

2) Que ahora mismo, dicho indicador está marcando todavía situación bajista.

Si, ya se que el índice ha recuperado terreno perdido y está de nuevo arriba, casi en máximos históricos, pero el indicador alerta todavía de situación peligrosa.

En cuanto a la canalización del índice, lo que vemos es que, pese a todo lo que ha ocurrido en los últimos meses, el SP no ha roto el canal alcista de largo plazo (azul) en el que se encontraba desde 2012. Si señor, pese a la corrección, el canal alcista ha aguantado.

El SP lleva en una corrección lateral desde finales del 2014, canal que he marcado en rojo, pero no ha roto su canal de largo plazo alcista.

Si le echamos una miradita mas de cerca, se ve mejor lo que ha pasado y lo que está pasando:

SP500

Lateralazo canalizado en rojo sin romper el canal azul alcista de largo plazo.

La situación ahora es muy interesante. 

Dentro del canal correctivo, el precio ha creado una estructura de máximos y mínimos bajistas, señalada con flechitas verdes y rojas.

El precio ahora está en la parte superior del canal correctivo rojo. Si rompiera este canal y superara el último máximo relevante (marcado con una línea discontinua horizontal marrón), se acabaría la correción-lateral y se montaría un nuevo canal alcista, o sea, que esto se volvería a ir para arriba y, entonces si, yo tendría clara la situación y tendría esa ventajilla que espero antes de lanzarme a abrir nuevas posiciones.

¿Que por culpa de esperar me voy a perder las primeras subidas si estas se producen? Por supuesto.

Pero lo que no me va a pasar es ponerme a abrir posiciones y que luego el SP no sea capaz de romper el canal rojo al alza, se de la vuelta, se vaya para abajo y me deje con cara de tonto y cargado de posiciones largas hasta las trancas.

El primer duro que lo gane otro.

La Amplitud de Mercado

Mirando el índice principal, hemos visto que la cosa parece estar cerca de tener buena pinta y que, aunque todavía no es mi momento, parece que el momento de volver a jugar podría estar cerca.

Vamos a ver si los indicadores de amplitud de mercado corroboran esta teoría o discrepan de ella.

Momentum Weinstein

Vaya, como ha mejorado la cosa. Se acabó el canal bajista en el que llevaba casi dos años y, al romper dicho canal y superar el último máximo relevante, está montando un nuevo canal alcista. Además, ha superado la línea de cero.

Bien, esto indica que el mar de fondo del mercado está mejorando.

Linea Avance-Descensos

Magnifica noticia la que nos da la linea de avances-descensos de la bolsa de Nueva York. 

Si señor, ruptura al alza del canal bajista y superación del último máximo relevante, lo que nos garantiza que:

1) El canal bajista se acabó

2) El nuevo canal que se está montando, será alcista (o lateral-alcista, dependiendo de hasta donde suba ahora la línea AD)

Bueno, pues parece que la tendencia vuelve a ser que suben mas acciones de las que bajan, lo que es una muy buena señal.

Por último, vamos a mirar una cosita que a mi me gusta mucho que es la comparativa entre el SPW y el SP500. 

Como ya he explicado varias veces, el SPW es un índice compuesto por las mismas 500 acciones que el SP500, pero dándoles el mismo peso a cada una de las 500, al contrario de lo que hace el SP500, que le da mas peso a las mas grandes y menos a las mas pequeñas.

Pintando la gráfica de fuerza relativa entre estos dos índices, lo que obtenemos es una imagen de que acciones son las que se comportan mejor, las grandes o las pequeñas.

Cuando el mercado está peligroso, los inversores suelen vender primero las acciones pequeñas y se refugian en las grandes, así que, en entornos inciertos o malos, las acciones grandes se comportan mejor. 

Y de manera contraria, cuando el mercado ofrece seguridad y buenos retornos, el dinero suele ir a las acciones pequeñas que, en general, suelen ofrecer mejores revalorizaciones y rentabilidades a los inversores.

SPW Vs SP500

Como vemos en la imagen, del 2012 al 2015 el canal era alcista, lo que quería decir que las acciones pequeñas se estaban comportando mejor que las grandes y que, por tanto, el mercado era alcista.

A partir de 2015, la gráfica de fuerza relativa SPW Vs SP500 montó un canal bajista, lo que quiere decir que las cosas empeoraron y que el dinero de los inversores migró de las acciones pequeñas a las grandes.

Ahora vemos que la línea verde está cerca de romper este canal bajista rojo.

Si rompe dicho canal y supera el último máximo relevante, se montará un nuevo canal alcista y podremos decir que el dinero estará volviendo a moverse de las acciones grandes defensivas a las pequeñas.

Será otra magnífica señal de que la música vuelve a sonar y de que comienza de nuevo la fiesta alcista.

Conclusión

No voy a ponerme a analizar mas cosas porque ya tengo lo que quiero, ya se lo que quería saber y me he hecho una idea de donde estamos y de lo que hace falta para que estemos donde quiero estar. Todavía no es el momento. Puede que estemos cerca, pero todavía no.

No hay que anticipar. Todavía no ha pasado nada. Parece que está a punto y eso es buena señal, pero hasta que no se den todas las señales, no voy a hacer nada. Paciencia. Si tiene que ser, será, y estaré ahí y si al final no es, no estaré ahí, y me alegraré de no estar.

Cuando tenga mi ventaja, jugaré, hasta entonces, aprendo de mi hijo y... no juego.